醫美是消費醫療領域發展勢頭更好的細分領域之一，大型品牌連鎖和精品機構發展良好，品牌度不高的中型機構受困，上市資本搶奪市場和人才，同時醫生也在政策鼓動下，加入到創業大軍中；從技術上來看，微整形和光電項目大受歡迎， 輕醫美流行，醫美和生美混業經營長期存在。

那么醫美產業，2017年有哪些變化？下面將對今年發生的重點趨勢進行梳理。

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消費理念轉變，需求釋放

從2000年開始，經過10年的黃金發展期，醫美整形已經從一個隱私型消費，慢慢變成一種大眾時尚消費了。

籠統來說，2010年以前，消費者對于醫美整形的態度還是獵奇、回避和抵制，現在毋庸置疑的事實是，雖然對于安全、效果、醫生品牌和技術仍然存在擔憂，中國人的整體接受度提高了。

對于少部分求美者來說，醫美整形已經是一種輕奢“上癮型”消費，每幾個月就要約見一次整形醫生。

不僅是消費者，醫美從業者，在見證了行業的野蠻生長之后，也從更初的羞于跟人啟齒，變成醫美行業的積極推動者、參與者和變革者。

以女性為主體的醫美“顏值經濟”，隨著社會文化的變遷，在爭議中成長、成熟，其潛在增長潛力著實不可小覷。

如果要用例子來佐證的話，醫美APP頭部平臺更美今年5月份推出的新品牌主張“人生不是天生”就非常有代表性。

更美的“人生不是天生”新品牌主張，符合年輕人的“喪文化”

品牌在倡導品牌價值的背后，就激發了一波社會討論。你可以堅持“自然就是美”，但是通過一些新科技手段試圖改變容貌、甚至自己的命運，似乎也無可厚非。

8月，醫美APP頭部平臺新氧征集了十余個女孩的整形故事，并選取一部分拍成了一段視頻，把她們的傷、痛、喜、悲，講給受眾聽，也引發了熱議。

新氧的“勇敢改變”新品牌主張，講述了新生代女性心聲

為什么女性會考慮去微整，有受到環境逼迫嗎？社會是不是足夠開放？整形究竟能給人生帶來什么樣的影響？這已經涉及到三觀與社會文化的變遷層面了，也從某種程度上反應了今天的社會對顏值的倚重。

這是醫美產業發展不可或缺的重要前提，醫美的主力軍已經是新生代的80/90后，服務方式和理念也要順勢變化。

此外，從經濟大環境看，人均GDP是一個意義重大的指標：不同的人均GDP階段，經歷、社會就自然出現對應的現象、問題和解決出路。

沿著人均GDP的變遷軌跡，每一個階段都出現相應的經濟現象和社會現象，產業的機會和風險，盡在其中。

人均GDP與產業變遷的關系

具體而言，1000美元，城鎮化開始起步。3000美元，加速發展，5000美元城市發展空間全新拓展。

從5000美元開始，橄欖型社會逐步形成，社會多元化，醫療健康成為消費增長點，城市綜合體和大型MALL逐漸成為城市居民消費的主流生態。目前中國人均GDP達到8000美元，高端的醫美消費需求將進一步釋放。

患者教育和渠道變革

根據新氧今年8月份發布的《2017年醫美行業白皮書》，2017年預計將有1400萬中國人通過醫美變美，較2016年同比增長高達42%，遠高于7%的全球增速，中國已成為全球醫美發展速度更快的國家。

德勤2017年更新的一份報告顯示，中國正規醫美療程量（包括手術和非手術療程）占全球總量的10%左右，為全球第三大市場。

中國醫美市場規模未來5年內增速有望維持在20%以上，預計2017年中國醫療美容市場規模可超百億美元。國內醫美機構數量分布密度，在搶人圈地的躍進中，已經在快速接近國外成熟市場水平。

2017年醫美領域融資，資料來源于公開資料整理

以往醫療美容機構超過50%營銷費用被渠道分攤，互聯網進來之后，在流量規則的重新制定及行業發展方面，起到了變革的作用，主要體現在兩個方面，一個是獲客，一個是患者教育。嗅到痛點，崛起更快的是醫美APP。

2016年是醫美APP集中宣布融資的爆發期，新氧（C輪）、更美（C輪）、悅美（B輪）、美黛拉（B輪）、美麗神器（B輪），都有融資。2016年更美獲得C輪3.45億元投資，是中國互聯網醫美行業歷史上更大的一筆融資。

2017年8月份，悅美宣布獲得8000萬人民幣C輪融資，是業內第三家宣布完成C輪融資的APP平臺。本輪融資由漢能創投領投、上輪投資人賽富投資跟投，本輪融資將主要用于團隊建設、高效精準的市場推廣，以及擴大線下規模。

一開始進入市場的時候，醫美APP可能會從不同角度切入。當有公司摸索出行業比較順暢且可驗證的模式之后，其他企業會很快借鑒，產品越來越趨同。之前市面上有30家左右醫美APP，廝殺競爭后，今年也就剩下5-6家。

不過，各家企業具體策略和打法可能不太一樣，頭部的平臺，一般是不斷做大規模和市場份額，通過規模優勢形成競爭壁壘。市場份額相對比較小的企業，可能聚焦于某個細分市場，提供一些差異化服務。

對于醫美APP來說，產品體驗層面可能也會有差異，更重要的是企業的定位、戰略和運營。

大致來說，醫美APP平臺主要通過內容+社區+電商或者預約轉診的形式聚攏用戶，搭建B端機構、醫生和C端客戶溝通的橋梁。不過今年，在提高用戶決策效率、醫生以及醫院的定位和運營模型上，各家平臺也做了不少產品升級。

在產業鏈上下游整合上，比如大型的器械、藥品廠商、保險等，這些平臺也正在做一些延伸。

但是醫美APP已經完全解決信息不對等和透明化的問題了嗎？動脈網以為患者教育市場矛盾依然會長期存在。

用戶并不是互聯網產品的專家，消費決策時間長，因此論壇、社區、貼吧、微信群、微博活躍著各種醫美KOL，已經實現盈利的美唄明年重點就是，通過內部培養醫美KOL提供專業內容。

新浪微博醫美第一大V修志夫擁有超過280萬粉絲，知乎第一大V王世虎一直在整容話題下普及整形外科基礎，做好患者教育。依托互聯網的趨勢，打造醫生的知名度。

直播+短視頻產生的內容，某種程度上相比較整形日記和圖片會更直觀。直播內容主要有三種形式：探店、醫生UGC科普知識以及用戶實際體驗，除了直播平臺，醫美APP平臺也內嵌各種有趣味的直播，提高了用戶使用的粘性。

今年9月，醫美自媒體咋整呢呵呵獲數千萬元人民幣的Pre-A輪融資，資方為五岳資本，短視頻+直播+微信公眾號、微博等娛樂形式輸出醫美專業內容，邀請知名整形醫師和嘉賓，以脫口秀和嘉賓對話的形式為觀眾科普整形知識，試圖縮短用戶整形前漫長的咨詢過程。

這類醫生的顧客往往都是只認醫生，全國各地的顧客都會去，而且價格也不會低。

互聯網在顛覆獲客和患者教育的方式，甚至新聞文章、網站、百度地圖、百度電話等都是必要的渠道方式，醫生和醫美機構要善于運用自己的資源優勢，將互聯網的效能發揮到更大化。

從重視獲客轉為重視運營

在傳統廣告為王（平面、電視、PC搜索競價等）的時代里，醫美機構尤其是莆田系主要的策略是吸引更多的新客，而在那個時候，廣告帶來的效果確實非常驚艷，一個好的企劃活動就能造勢引爆，競爭并不是那么激烈。

但是現在，傳統廣告的影響力已經大大弱化，搜索引擎競價曾經是大部分整形機構都離不開的渠道，現在效能下滑，已經是雞肋的狀態，百度競價能做到1：2的投入產出就不錯了。新客獲取成本越來越高，質量卻大不如從前。

大機構因為品牌知名度和體量，可以每個月在競價上投入上百萬，砸戶外品牌廣告，以此帶來顧客轉化。小機構不能支撐，尤其是一二線的成熟市場，比如成都地區，近兩年的快速發展，市場上的非公立整形機構超過200家。

依照中國民營醫療資深研究者黃石頭（筆名）觀點：“一些聰明的莆田系開始轉變策略為老客為尊，以質量和服務來進一步挖掘老客的資源，試圖從老客身上獲取更多的優質新客。這種順應時代的轉變，也是部分莆田系醫美至今能夠保持生命力的根本原因。”

這種策略的轉變，正如前文所述是因為醫美的重復性消費時代已經到來。在信息逐漸透明化的大前提下，求美者對手術效果、安全性、醫生品牌和服務有更多的要求，技術、形象、溝通好的醫生容易形成自己IP和粉絲群，客人粘性高，甚至主動推薦給身邊的親人。

在獲客上，一些偏標準化的項目，比如“三針一毛”和美療等微整形項目，服務獲得門檻低，價格便宜，低價項目主要做引流，低價也是醫美市場主流化大眾化的標志。

有一些項目靠個人手藝，是非標準化項目，比如埋線雙眼皮、隆鼻、自體脂肪填充等手術類項目，客戶基于對醫生和機構品牌的信任，對價格不敏感，高價項目做利潤。

這種變化在消費醫療領域，如醫美、口腔表現非常明顯，維護好老客戶，不僅能夠獲得好的收入，這些具有高效傳播力的求美者，對于醫生口碑打造也至關重要。

目前，可能只有部分渠道為王的企業，只對接美容院、夜場等，給渠道50%的返點，不做網絡投放，因為客單價高，甚至存在過度醫療，還活得滋潤。

在移動互聯的影響下，像虞美人、薇凱、百合，以及更近幾年被曝光靠“眾籌返利”模式火起來禾麗，也在深度裂變。

當非法微整形工作室、網紅工作室、美容院店內手術被列為非法手術且受到官方打擊之后，這種類型公司的特殊模式，吸引了大批上述渠道的客戶資源，時代的特殊產物。

國家政策上，鼓勵民營醫院發展，同時又在加強醫美行業監管，寄希望于掙新客快錢的機會已經越來越少，尤其是一線城市，醫美的供給端充足，效率不高、運營模式不具備競爭力機構的盈利，壓力不小。

蘇寧環球資本執行總裁，蘇亞醫美總裁賈森，在近期舉行的“亞太超顏值微整形流行趨勢發布會”上分享了觀點：“醫美本質上是帶有醫療屬性的服務業，只有真正為每位顧客著想，把質量和服務做到極致、價格回歸合理才有未來。利用信息差賺錢、把顧客當成待宰羔羊的機構，必然會被淘汰。”

看好大型品牌連鎖和精品機構

自2015年起，大量資本開始布局醫美業，不僅有紅杉資本、經緯、IDG、賽富等財務投資者入股醫美APP，也有恒大、朗姿股份、蘇寧、華邦制藥、復星集團等產業資本布局醫療機構，上市資本大舉進入醫美后，將對醫美老的游戲規則產生沖擊。

被市場冠以“新三板隆胸”第一股頭銜的利美康，2017年奔赴IPO。

利美康主要收入業務為整形外科，如重瞼術、美容隆 鼻術、隆乳術、吸脂減肥術等，80%客戶是 20-40 歲左右女性。2016年營收1.94億元，同比增長37.36%；凈利潤2370萬元，同比增長44.39%。今年4月完成新一輪定增，募集總金額6900萬元。

醫美市場真的有這么大嗎？單從更近5年的數據來看，醫美市場呈爆發式增長，而且醫美產業延展性很強，是可以滲透到生活美容和護膚品的市場，醫美機構目前的主體依然是診所為主，大型連鎖不超過100家。

今年，國家醫療改革的大政方針已經做出了重大調整，鼓勵民間資本投資醫療服務行業、鼓勵醫生多點執業等利好政策不斷出臺。醫生創業也是今年可看得到的趨勢。

動脈網以為有兩種類型的醫美機構發展前景會比較不錯。

第一種是大型的醫美集團，如美萊，擁有制度化的管理模式、強大的技術優勢、學術研究和資源優勢，目前在全國擁有重資產的大型醫院33家。

順應時勢，美萊還成立了互聯網中心，研究各個互聯網渠道的屬性，如何更好匹配美萊的資源優勢，舊的莆田系模式終將成為過去。其他大型品牌醫美集團還包括藝星、伊美爾、麗都、 華韓、聯合麗格等。

作為國內領先的醫美集團和創業醫生孵化平臺，聯合麗格在成立四年的時間里，已經在全國主要城市開設了近30家高端醫療美容機構。

今年6月，聯合麗格完成了2億元B輪融資。聯合麗格創始人李濱此前表示：“融資后，第一是強化存量業務，加速在全國的醫美網絡布局，尤其是成渝地區和珠江三角洲區域。第二就是繼續優質醫生的投資，成為中國頂尖的醫美醫生創業平臺。”

9月，聯合麗格第一醫療美容醫院就落地開業，由國際著名組織工程專家、世界著名“人耳鼠”首創科學家曹誼林教授以及國際第二例、國內首例換臉術主刀醫生郭樹忠教授聯袂領銜的“醫美夢之隊”醫生集團，整體入駐聯合麗格第一醫療美容醫院，此輪投資方還包括新氧。

新三板醫美盈利情況，數據來源于年報，伊美爾已終止掛牌

第二種是小型的有特色的精品醫美診所，或者是專注于某一類細分項目，比如專門做鼻整形等，或者是有名醫集團加持。

北京圣嘉新醫療美容門診部有限公司是一家以“名醫合伙制模式“為特色的整形機構，發展勢頭向好，由脂肪體雕專家李朕主任、顏面精雕專家張笑天主任以及脂肪微雕專家邱立東主任聯合創立。

圣嘉新摒棄了醫生聘任制醫院的管理模式，以名醫引領科室，實現了專家親診、技術權威、風險可控、效果承諾、服務高質等多方利益保障，形成對顧客更具個性定制和人文關護的利益規劃，朝專精化方向升級發展。

這類體量多半幾百平米的機構，人力成本、物業成本以及經營成本都比較低，有的甚至醫生就是老板，有固定的粘性客戶，或者口碑介紹來的客戶，借助一些高效率的運營方式，在各地市場能占到一定份額，但是相對大型品牌連鎖，它成為主流難度較大，還要看機構的市場運營模式是否具備競爭力。

在增長的過程中，很多中型機構往往瀕臨倒閉或者被收購的命運。

這些機構沒有大型機構的資本優勢、資源優勢，而且管理沒有制度化、人才留不住，重資產復制的模式不具備條件，很有可能在大肆搶奪人才和地盤的市場中發展受阻，或者被大型機構合并、收購以及加入到新的資本對賭中。

輕醫美流行

輕醫美，主要特點是輕松、便捷、簡單的醫療美容方式，在專業安全的基礎上，通過各種非手術醫學手段，如激光美膚、注射填充、注射瘦臉除皺、無創醫療美容等方式，來替代傳統的手術項目，實現緊膚除皺、面部微整形、面部年輕化、瘦身美體及皮膚問題治療的目的。

動脈網了解到，激光、微整形注射，其實產生的時間比較早，更先是由民營醫院接觸，然后慢慢公立醫院才接受。

新氧創始人金星在《2017年醫美行業白皮書》媒體發布會上表示：“總體來看，新氧平臺上訂單量更多的是微整形，達到70%。其實微整市場每年也都會有一些新的流行項目，比如水光針、熱瑪吉和熱拉提等，而且更新迭代比較快。”

醫美現在還是高毛利的產業，一些無醫療經營許可證的“黑市”和培訓幾天上崗的“黑醫”，提供了滋生失敗整形和暴利的土壤。

低價是必然趨勢，長期來看，每一次新技術的產生和普及，一個行業的毛利率總是走低的，醫美也一樣，尤其是激光美膚業務。

輕醫美標桿歐華醫美集團，國內更早的非手術醫美連鎖，從成立之初就具備有鮮明的特色，致力于成為消費者的私人皮膚美容醫生，經過多年的發展，已經由創業初期的幾人快速發展到業務覆蓋全國幾十個大中型城市，旗下機構30多家。

德爾美客覆蓋全國23個省52座城市，接近100家診所，提供皮膚管理、微整形、面部整形、面部年輕化、醫學紋繡等輕醫美解決方案，連鎖品牌通過聯合采購的方式，試圖降低成本。洪泰基金投資了天使輪，今年8月，公司獲得永利寶戰略投資。

美黛拉APP在華南地區推出了線下輕醫美品牌時間海科學美容。檸悅診所不提供外科服務，只為用戶提供醫學護膚、顏值管理和狀態提升三種輕醫美服務。成立于今年年初的繁星輕醫美，定位于提供皮膚醫學美容和一站式的抗衰老解決方案，首家線下診所7月在西安落地。

PhiSkin芙艾醫療源自美國，是一家皮膚管理和微創美容為主的高端醫療專業機構。今年5月，Phiskin芙艾醫療獲得由君聯資本領投，美國銳盛管理集團、正齊金融、拾玉資本跟投的融資。

12月，國內大型連鎖醫美機構美貝爾集團與萬達集團達成戰略合作，美貝爾集團旗下新晉輕醫美品牌“SULI速麗”的所有連鎖門店，將全部陸續進駐國內多家萬達商業廣場，成為其中常規的業態組成部分之一。

不僅如此，一些醫美的細分市場同樣有市場可挖。9月20日，中信產業基金宣布投資雍禾植發，戰略合作后，重塑品牌策略和品牌視覺體系。

雍禾植發成立于1999年，是目前國內擁有植發技術自主知識產權且通過ISO權威認證的植發機構，也是全國分布的規模型專業植發醫院。

值得思考的是，入住商場究竟能給獲客帶來多大的增量，選址有沒有意義？輕醫美定位是否還有競爭力？在目前局部區域有些過熱的情況下，可預期的情況是飽和競爭必然產生價格戰，優勢品牌，集合團隊、資金勢、模式壁壘，勢必快速突圍，以輕資產模式快速復制。

醫美和生美，混業經營

醫美就不能不談到生活美容，美容院曾經是重要的渠道來源，這個問題不可回避，雖然現在從業者開始倡導回歸到醫療的本質，其呼聲也越來越高。

醫美與生美融合或轉型，已經是有市場驗證的成功模式。生美把握住流量的入口，但是轉型醫美則面臨醫療技術缺失、團隊管理方式不規范、運營和服務模式差異等現實困難，這也一定程度上催生了匯成咨詢（醫美）和美美咨詢（生美）等口碑不錯的咨詢類企業產生。

另外，在線下連鎖門店的信息化改造上，宏脈和匯成醫美一直在探索醫美SaaS，長期來看是趨勢，但還需要解決的問題是在每家業務邏輯不一樣的情況下，如何做到高度標準化適用。

雖然生美在復制擴張的速度上可能更快，但是顧客的求美需求增長，對于微整等接受度越來越高，如何將二者結合達到有效互補，這個趨勢會一直持續，相互滲透、混業經營是大家有可能將走的終極形態。

秀域和美麗田園是非常有代表性的兩家企業，也都有風險資本和產業基金投資。

美麗田園集團成立于1993年，已發展為橫跨生活美容、醫療美容及抗衰醫療三大業態的公司。旗下擁有超210家美麗田園Beauty Farm高端美容商業連鎖門店、16家CellCare專業醫美門診中心以及3家啟研國際抗衰醫療中心，輻射全國65座重點城市，并不斷通過復制擴張、加盟的方式擴大體量，如去年美麗田園就戰投貝黎詩，今年戰略投資美悅薈以及康曼等。

另外，美麗田園已經建立一套服務標準，在質量管理、組織優化、信息化建設和流程管理上提高效率。

秀域集團成立于2005年，擁有近千家全資直營生活美容連鎖的，業務涵蓋瘦身、美容、保健、醫美微整形等，旗下醫美連鎖品牌春語超30家。年初，集團宣布了2017的“全新科技美容戰略”，而且完成了由摩根士丹利領投、新天域、凱欣跟投的一億美元B輪融資。

動脈網以為在品牌線下門店擴張模式上，醫美畢竟是手術，不可避免會出現安全事故的風險問題，一旦發生將對品牌造成極大影響，因此擴張、加盟上比生美要謹慎。

和醫美不同的是，生美的品牌連鎖擴張是主流，傳統的加盟可能階段性是更優選擇，但是從一個公司的長期定位和商業邏輯上，未來可預見的是運營好的一般都是直營模式。

器械耗材，巨頭的角力

器械耗材處于醫美的上游。器械類主要包括激光美容儀、射頻美容儀、美容注射器和吸脂機等。美容器械利潤更高，其主要生產廠家大多數為歐美企業，如美國科匠人、賽諾秀，還有以色列飛頓等，國內有奇致激光等。

耗材主要包括用于美型填充的透明質酸（玻尿酸）和愛貝芙（填充類膠原蛋白），用于除皺的肉毒毒素（A型）以及用于保濕修復的膠原蛋白等。優秀企業包括昊海生物、華熙生物科技、雙鷺藥業、東寶生物、上海其勝等。

肉毒毒素主要是國產的蘭州衡力與進口的美國艾爾建公司的保妥適（botox），玻尿酸在生產方面，目前技術門檻越來越低，越來越多的公司正在加入。

2008年，高德美旗下的瑞藍玻尿酸獲得CFDA批準，成為中國第一款合規的進口玻尿酸。目前，90%的皮膚填充劑是由玻尿酸制成。2016年，全國正規醫院總計賣出了1000萬支玻尿酸。

玻尿酸結果從三四百元到萬元每支不等，涵蓋不同價位，比如高端的喬雅登以及低端的海薇。2016年，全球玻尿酸的市場達到17億美元，成為一個可觀的細分市場。

玻尿酸國產與進口比拼的焦點主要在膠粘劑含量方面，這也是真正對消費有影響。目前，依然是韓國品牌如伊婉暫且領先。

今年8月，醫美企業SunCro公司宣布來自奧地利的“公主”玻尿酸Princess?自2017年第三季度起將全面進入中國市場。此外，目前中國市場合規的玻尿酸主要如下，可預測未來的注冊數會越來越多，對比歐洲，已經有超過100個品牌：

進口玻尿酸4款：瑞典瑞藍2號、美國喬雅登、韓國伊婉、韓國艾莉薇；

國產玻尿酸12款：潤百顏、海薇、舒顏、德蔓、逸美、寶尼達、愛芙萊、姣蘭、欣菲聆、法思麗、芙媄登、玻菲。

今年7月份，愛美客正式發布招股書，擬登創業板。2014年至2016年，愛美客營業收入分別是7512.41萬元、1.12億元、1.41億元，合作醫院近800家。

旗下產品寶尼達、逸美以及愛芙萊三款玻尿酸的毛利率分別達到98.23%、87.8%和85.96%，低成本價和高終端價格，這也從側面反映了現階段玻尿酸產業的高利潤，不過隨著中國市場品牌多樣化，產品價格和企業利潤率勢必會下降。

上游市場的整合并購是趨勢，全球醫美器械供應商前四位，分別是Cynosure,Inc、Zeltiq Aesthetic,Inc、Syneron Medical Ltd和Lumenis Ltd，近幾年都進行了大的合并與整合。

今年9月份，復星醫藥旗下醫美器械商Sisram Med，成功于香港聯合交易所主板上市，其更主要的資產為旗下子公司Alma Lasers（飛頓）。

產品主要四大系列：1）用于脫毛的Soprano系列；2）用于多達65種FDA許可適應癥的多功能多應用平臺的Harmony系列；3）用于身體塑形及緊膚醫美產品線Accent系列；4）用于女性私密美容使用的微創醫美系列FemiLift。

據港股那點事報道，能量源醫美器械市場在2014和2016年均為醫美器械更大的分部，去年的收益達到27億美元，預計到了2021年仍為快速發展的分部，而Sisram恰好也在做這一塊。

按2016年銷售收益來計算，Sisram排在全球醫美器械供應商的第五位，是中國市場上能量源醫療美容器械的更大供應商。

可以推測，在中國醫美市場這塊熱土，器械耗材作為重要且決定性一環，資本驅動下，以及技術專利和消費者對于國外品牌的信任等多種因素影響，國內企業收購國外優勢品牌，也會是醫美產業特定階段的一種常態。

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